【海通非银孙婷团队】长江证券2017年年报点评:乘金融科技之风,业务模式深度转型_搜狐财经

原出发:【海通非银孙婷把联套在车上】长江担保2017一年一年地报点评:将存入筑科学技术之风,事务做模特儿的吃水构象转移

封锁要点:公司确实的促进理事事情向本人构象转移、投行向复杂的将存入筑保养构象转移。将存入筑技术与无效保养使尽可能有效,内表面保养的追究发生明确的。。信息指导上胶料年年大幅增长。目的价,买进评级。

[事情]长江担保2017如愿以偿支出1亿元。,同比-4%;如愿以偿净赚1亿元,同比-30%;对应于EPS 0.28元。

将存入筑科学技术成果与离线保养的混合,促进富有指导构象转移。2017,该公司如愿以偿了1000亿元的理事事情。,同比放弃16%,需求量首要在枯萎。、佣钱率持续放弃等混乱。。公司2017年如愿以偿股基交易量万亿元,需求份额,声像同步增长1%,佣钱率是,同比放弃13%。公司确实的促进富有指导构象转移,运用将存入筑技术使尽可能有效保养做模特儿,本人自由权剥削了第第一智能客户保养体系IVA。,为客户装修正确的标本和赋予个性保养。;穿越长江、知版、微信大众号和长网为用户装修贴近保养。,使尽可能有效客户体会。离线尊重,该公司在举国上下有31个省。、市政当局、直辖市,构造了国民的的事务方式。。信贷事情稳步增长,到2017岁末,这家公司的二元及其他人员是1亿元。,需求份额;产权证券质押未处理市值1亿元,需求份额,同比增长。

封锁筑由单一将存入筑保养向复杂的将存入筑保养代替物,发射上胶料与排序。公司与筑、盼望、巩固球队领先局面及及其他将存入筑机构、资产、沟渠等尊重投掷全向联合工作,混合筑同性资源装修复杂的将存入筑保养。2017,公司结尾IPO 发射3 个,主承销品钱为1亿元。;添加6 个,主承销品钱为1亿元。;保释金首要承销品钱 亿元,里面的,事业心债发行总额居举国上下首位。;新的三个董事会的首要事情对象都坐落于FIRS。,17年使清洁68家股票上市的公司,股票上市的公司结尾100股融资融券发行成绩;地区的股权需求事情快速增长,提议在全省上市547家公司。。

增强研究与开发把联套在车上修建;信息指导上胶料高达49%。公司执科研驱动器战术。,持续促进科研把联套在车上修建,总效果追究优点保持新强有力的增长流动。,2017,公募基金分为第二位。。公司支出指导2兆170亿元。,同比增长2%。2017年根儿公司资管上胶料高达1618亿元,同比增长49%。里面的,定位资管上胶料为843亿元,同比增长70%;馆藏指导上胶料613亿元。,同比增长17%;专项资管上胶料为35亿元,同比增长7%;公募基金指导事情上胶料为128亿元,同比增长255%。

[封锁提议]估计公司净赚为1亿元,同比-2%;每股进项为人民币,BVPS是单位的。应用比得上的公司裁判员方式,公司可以预备平均值V。 P/E和2018E 1.5x P/B,取这两种方式的平均值。,达到目的价,遵守买进评级。

风险促使:需求低迷,更加增强需求监管。

法度状况:

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何 婷

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